Apple Inc. 2025年度第4四半期決算分析
Apple Inc. (AAPL)
2025年10月30日発表
2025年度第4四半期（7-9月期）決算分析レポート
売上高$1,025億ドル（前年比+8%）、EPS $1.85（前年比+13%）でアナリスト予想を上回る｜サービス部門が記録更新も、中国市場は-4%と苦戦
売上高
$102.5B
▲ +8.0% YoY
希薄化EPS
$1.85
▲ +13.0% YoY
純利益
$27.5B
▲ +12.3% YoY
粗利益率
47.2%
▲ +1.0pp YoY
Q1予想売上
$138B
▲ +10-12% YoY
時価総額
$3.5T
世界最大
セグメント別売上高
Q4 FY2025
セグメント別構成比
Q4 FY2025
年次売上高とEPSの推移
FY2023 - FY2026E
地域別パフォーマンス
Q4 FY2025 前年比成長率
セグメント詳細データ
単位：10億ドル
| セグメント | 売上高 | 前年比 | 予想比 | | --- | --- | --- |
| iPhone | $49.03 | +6.0% | 未達 | | Mac | $8.73 | +13.0% | 達成 | | iPad | $6.95 | 0.0% | 横這 | | ウェアラブル | $9.01 | -1.0% | 達成 | | サービス | $28.80 | +15.0% | 達成 | | 合計 | $102.52 | +8.0% | 達成 |
AI戦略とアナリスト評価
Apple Intelligence & Market Outlook
Apple Intelligenceの現状
2025年6月のWWDCで発表されたApple Intelligenceは、オンデバイス処理とプライバシー重視を特徴とするが、Google GeminiやMicrosoft Copilotと比較して機能深度で劣るとの評価。Siriの完全版は2026年にずれ込み、「数年遅れ」との指摘も。一方、プライバシー重視の姿勢は消費者訴求力を持つ可能性があり、iPhone 17のAI機能がアップグレード意欲（Pro Maxで41%）を高めることが期待される。
主要課題と今後の展望
中国市場の4%減収はHuaweiの競争激化が要因で、iPhone 17での巻き返しが鍵。関税コストは年間50-60億ドルに増加し、TSMCへの依存がサプライチェーンリスクを高める。Q1 FY2026は史上最高の売上$138Bを見込むが、AI競争での遅れを取り戻すためのM&Aや研究開発投資（前年比20%増）が注視される。サービス部門の15%成長ペースの持続性も焦点。
競合比較：AI分野でのポジション
Google GeminiはAndroid/Search/YouTubeへの統合でエコシステム全体をカバーし、マルチモーダル機能で先行。Microsoft CopilotはAzure基盤で企業向けAI（Office/Teams統合）に強みを持ち、Gartner評価4.4/5と高評価。Appleは消費者UXで4.7/5だが機能深度は限定的。プライバシー保護がAppleの差別化ポイントだが、遅延したロールアウトが市場シェア侵食のリスク。
サービス部門の成長エンジン
Q4で記録的な$28.8Bの売上を達成したサービス部門は、サブスクリプション+18%、広告+12%と堅調。全体の28%を占め、粗利益率の高さ（推定70%以上）が収益性を支える。Apple Intelligenceによる強化版Siriや検索機能が今後の成長を加速させる見込みだが、EUのDMA規制などによるApp Store手数料への圧力が懸念材料。CEOティム・クックは「AIがサービスに100億-500億ドルの機会をもたらす」と期待。
アナリストレーティングとターゲット価格
決算後の市場コンセンサス (110社集計)
70
買い推奨
35
中立
5
売り推奨
| 証券会社 | レーティング | 目標価格 | 主要論点 | | --- | --- | --- |
| Wedbush (Dan Ives) | 買い | $275 | iPhone 17絶好調、AI+サービスで$50B機会 | | Morgan Stanley | 買い | $260 | ホリデー期待高、中国回復見込み | | Piper Sandler | 買い | $265 | サービス記録更新、プライバシー優位性 | | Barclays | 中立 | $240 | iPhone未達懸念、AI実装待ち | | Guggenheim | 売り | $200 | PER 35倍過大評価、AI遅延・中国リスク | | コンセンサス平均 | オーバーウェイト | $257 | 現在株価$240から7%上昇余地 |
出典: Apple Inc. 公式決算発表 (2025年10月30日) | CNBC | Business Insider | Yahoo Finance | PCMag | Stratechery | MarketWatch | TipRanks
本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。投資判断は自己責任で行ってください。