日東紡株価（3110.T）深層分析レポート
日東紡株価（3110.T）急落の深層分析
過去最高益予想とAIバブル懸念の狭間で
AIデータセンター向けTガラス世界トップメーカーの株価動向
2025年12月3日 日本経済新聞
株価状況
年初来高値
16,150円
+434% (11/20)
12月2日終値
12,510円
-8.08% (-1,100円)
調整幅
-22.5%
高値から下落
業績予想
2026/3期 最終利益
375億円
+188% 上方修正
修正前予想
130億円
自己資本比率
58.1%
健全な財務
市場評価
年初来安値
3,025円
2025年4月
主要アナリスト
格下げ実施
モルガン・スタンレー
株価推移チャート（2025年）
主要タイムライン
2025年4月
年初来安値3,025円を記録
11月20日
年初来高値16,150円到達（約5倍上昇）
11月下旬
業績上方修正発表（最終利益375億円へ）
12月2日
前日比8.08%安の急落、12,510円で終値
12月3日
一時11,620円まで下落継続
急落の主要因分析
I. 過剰期待の反動
市場は「さらなる値上げによる劇的な収益改善」を過剰に期待。しかし決算説明会で「極端な値上げは難しい」とのコメントで期待が一転。
II. 価格決定権喪失懸念
競合他社の参入や顧客からのコストダウン要求により、オンリーワンのプレミアム剥落が懸念される。
III. AIバブル崩壊警戒
AI関連株全体に対する「バブル崩壊懸念」が広がり、過熱した株価が実態を上回っているとの疑念が拡大。
リスク要因 vs ポジティブ要因
競合環境の変化
競合他社の参入により価格競争が激化する可能性。巨額の設備投資の回収が遅れるリスク。
機関投資家の格下げ
モルガン・スタンレーMUFG証券が日東紡、トリケミカル、太陽HDなど関連銘柄を格下げ。
割安感の後退
直近数カ月の急騰により、投資妙味が薄れたと判断される。
実需の確かさ
AIデータセンター需要は依然堅調。実需に基づく成長が見込まれる。
設備投資の前倒し
Tガラス生産設備の増強を前倒しで実施中。2026年3月期以降の需要対応体制を構築。
健全な財務基盤
自己資本比率58.1%と高水準を維持。長期的な成長投資が可能。
業績推移予想
AI関連銘柄への影響
結論：短期調整と中長期展望
日東紡株価の短期的な急落は、過熱した市場の期待と現実的な価格競争リスクのギャップが引き起こした「調整」の側面が強い。業績自体は過去最高水準にあり、AIデータセンター需要の構造的な成長トレンドは継続している。今後、同社が競合の出現に対し、技術的優位性をいかに維持し、適正な価格改定を実現できるかが、中長期的な株価回復の鍵となる。国内大手証券の中には、2027年3月期からは利益成長が再び加速すると予想し、目標株価を引き上げている機関もあり、短期的なボラティリティを超えた長期投資機会として捉える視点も存在する。市場は次なる業績見通しの修正発表や設備投資の進捗状況に注視している。