東京海上HD株価急落分析

詳細記事: https://www.today-jp.com/news/tokio-marine-stock-drops-earnings-revision-disaster-reserves-hit

東京海上HD 株価急落分析

通期利益下方修正で6.7%の急落、大規模災害損失引当金が重荷

REPORT DATE: 2025.11.20 | MARKET: TOKYO STOCK EXCHANGE | CODE: 8766

STOCK PERFORMANCE

-6.75%

11/19 株価変動率

¥5,811

11/19 終値

-6.6%

11/20 下落率

3.0%+

配当利回り

株価推移（イメージ）

業績下方修正インパクト

FINANCIAL PERFORMANCE

-6.1%

中間経常利益

¥8,802億円

経常利益額

-15.8%

通期予想減益率

¥1.23兆円

修正後通期予想

利益構造分析：下方修正要因

KEY FINDINGS

• 11月19日に発表された2026年3月期第2四半期決算で通期経常利益を1兆2,700億円から1兆2,300億円へ3.1%下方修正
• 大規模災害損失引当金の積み増しが主因。世界的な自然災害の頻発・激甚化により将来の保険金支払いに備えた引当金を増額
• 海外M&A戦略に関連する約300億円の売却損計上も業績を下押し
• 信用買残が多く信用倍率10倍超の高水準にあり、損切り売りが連鎖的に発生
• 年間配当は前年比23%増の211円、5期連続増配を発表し株主還元姿勢は堅持
• 株価5,220円で約2,490万株の自社株買い（TOB）実施中
• ESR（経済価値ベースのソルベンシー比率）は155%と健全水準を維持

株主還元策

事業別利益貢献度

ANALYST OUTLOOK

+14%

目標株価上昇余地

155%

ESR健全性比率

¥211

年間配当予想

+23%

配当増加率

今後の注目ポイント

• 再保険市場の安定化と海外事業の収益改善が株価回復の鍵
• 気候変動に伴う災害リスクの増大は構造的課題。保険料率の適正化や再保険戦略の見直しが急務
• デジタル化・DX推進、アジアを中心とした海外展開の拡大が成長戦略の柱
• 複数アナリストが「買い」または「強気買い」の投資判断を維持
• 短期的なボラティリティは高いが、長期投資対象としての魅力は健在との評価

TOKIO MARINE HOLDINGS | 損害保険業界最大手 | 東京海上日動を中核とする複合型経営