ヤマハ発動機 株価暴落分析 | 7272.T

詳細記事：https://www.today-jp.com/news/yamaha-motor-7272t-stock-price-plummets-80-percent-profit-cut

東証プライム：7272.T

ヤマハ発動機 純利益84.7%減で株価暴落

緊急速報

2026年2月3日 - 325億円の繰延税金資産取り崩しで投資家心理が急速冷え込み

終値（2/3）

1,042円

▼ 123円（-10.56%）

一時安値

1,033.5円

前日比 -11.3%

純利益予想（修正後）

165億円

▼ 285億円（-63.3%）

純利益減少率

-84.7%

前期比

配当（修正後）

35円

▼ 15円（-30%）

出来高（2/3）

2,447万株

前日比 +376%

株価推移と暴落の衝撃

株価急落の軌跡（2026年2月3日）

業績悪化の核心

純利益予想の大幅下方修正（億円）

営業利益 vs 純利益（億円）

配当推移（円）

325億円税務調整の衝撃

米国子会社の事業環境変化に伴う繰延税金資産の取り崩し（325億円）が、営業利益の安定にもかかわらず純利益を極端に押し下げた。この税務調整は一時的な特殊要因だが、減配と相まって投資家の失望を招いた。

事業別の課題

主要課題

• マリン事業：コロナ後の需要冷え込みと在庫調整長期化
• OLV事業：見通し大幅引き下げ
• 輸出額：直近3ヶ月平均で前年比48%減
• 欧米豪市場：売上伸長鈍化が顕著
• 二輪車事業：堅調維持も全体の圧迫要因をカバーできず

アナリスト評価

• ゴールドマン・サックス：「買い」→「中立」に格下げ
• 目標株価：1,250円 → 1,050円に引き下げ
• 米系証券：目標株価950円に設定
• 900円台リスク：サポートライン（1,108円）割れで現実化

輸出額推移（前年比、%）

2026年回復シナリオ

2025年末

北米マリン事業の在庫調整完了予定

2026年Q1～

大型船外機の新製品投入開始

2026年Q2～

二輪車プレミアムモデル（YZF-R9等）市場投入

2026年通期

プロダクトスーパーサイクルによる利益回復フェーズへ移行

2月13日

決算発表で2026年度業績見通しと戦略を公表予定

回復への鍵

• 欧米市場の需要回復
• 米追加関税リスクの動向
• 新製品ラインナップの市場受容
• 在庫調整の完了確認

投資家の見方

• 割安評価：税務調整除外後のPER 9-10倍水準
• 配当利回り：4%超の水準へ
• 短期リスク：900円台への下落懸念
• 注目点：2月13日決算発表の具体策

市場の総括

今回の株価暴落は、グローバル展開する日本企業が直面する貿易摩擦や地政学リスクの複雑な影響を浮き彫りにした。ヤマハ発動機が在庫調整完了と新製品投入による回復シナリオを実現できるか、市場は厳しく見定めている。2月13日の決算発表が次の重要な判断材料となる。