イオン株価分析レポート
AEON CO., LTD. (8267.T) - 株価急落分析レポート
異常な高PER158倍が示すリスクと年末商戦への期待｜2025年12月3日
終値
¥2,579.5
▼ 6.0%
PER
158.0x
市場平均の10倍超
営業収益 (Q2)
¥5.19兆
過去最高益
営業利益 (Q2)
¥1,181億
中間期最高
市場予想 (12月末)
¥3,102
+11.9%
⚠ 市場警戒シグナル
好調な決算数字にもかかわらず、PER158倍という極めて異例な水準は、わずかなネガティブ材料や利益確定売りで容易に暴落リスクに晒される状態。大手証券は「中立」または「売り継続」の評価を維持しており、個人投資家には優待目的以外の短期的な売買はリスクが高いと警告。
株価推移シミュレーション（11月-12月）
PER比較分析
2026年2月期 第2四半期 業績ハイライト
| 指標 | 金額 | 備考 | | --- | --- | --- |
| 営業収益 | ¥5兆1,899億 | 中間期過去最高 | | 営業利益 | ¥1,181億 | 中間期過去最高 | | M&A効果 | 積極的展開 | 事業多角化が奏功 | | 有利子負債 | 増加傾向 | 財務健全性に課題 | | 自己資本比率 | 低水準 | 改善が必要 |
コスト構造と収益圧迫要因
主要リスク評価
バリュエーションリスク
極めて高
PER158倍は日本上場企業平均の約10倍超という異例な水準
収益性リスク
高
インフレによる原材料・物流コスト上昇が収益を継続的に圧迫
財務健全性リスク
中～高
有利子負債増加、自己資本比率低水準、配当性向100%超の時期も
年末商戦への期待と戦略
イオンは年末商戦に向けて大型キャンペーンを展開中：
| 施策 | 内容 | | --- | --- | --- |
| ブラックフライデー | 大型割引キャンペーン実施 | | イオン感謝デー | 顧客還元イベント | | O2O戦略強化 | オンライン・オフライン融合 | | トップバリュ | 値下げ・価格維持努力継続 | | 12月売上高 | 前年比プラスで回復傾向 |
市場見通しと投資判断
アナリスト評価サマリー
大手証券会社の投資判断：
● 引き続き「中立」または「売り継続」の評価を維持
● 個人投資家への警告：優待目的以外の短期売買はリスクが高い
● 異常なPERが続く限り、わずかな業績下方修正でも暴落の可能性
成長持続性の鍵：
✓ コスト増圧力の克服
✓ 財務体質の改善
✓ 高成長の持続的実現
✓ GMS部門の収益性改善
今後の注目ポイント
第3四半期業績（10-12月）
最重要
年末商戦の成果が大きく反映される期間。成長持続性を測る重要なバロメーター
株価の持続可能性
要監視
11月下旬の2,900円台回復から一転、調整局面入り。PER正常化が必要
市場平均予想（12月末）
¥3,102
現在から+11.9%の上昇。ただし専門家は慎重姿勢を維持