暗号資産、ついに「金融商品」へ格上げ
— 金融庁、金商法適用で日本市場の信頼回復と本格化へ —
発行日: 2025年11月16日 | 対象: 国内交換業者 主要105銘柄
政策転換の概要とロードマップ
現状（~2025年）
資金決済法に基づく規制
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2026年 通常国会
金商法改正案 提出予定
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将来（2026年以降）
金商法適用・本格施行
★ 対象銘柄: 国内取引所扱いの主要105銘柄に絞り込み (BTC, ETHを含む)
規制フレームワークの比較
| 項目 | 現行（資金決済法） | 改正後（金商法） | | --- | --- | --- |
| 暗号資産の位置づけ | 決済手段 | 金融商品 | | 主な目的 | 決済の安定性・業者登録 | 投資家保護 | | 情報開示義務 | 限定的 | ✔ 抜本的強化 | | インサイダー規制 | なし | ✔ 厳しく禁止 | | 市場への姿勢 | 「投機の場」 | 「本格的な投資市場」 |
金商法適用による二大規制の柱
① 情報開示義務の強化
投資家判断に必要な詳細情報の体系的な開示を義務化。
- 発行者の有無、プロジェクトの性質
- 基盤技術の特徴
- 価格変動リスク
② インサイダー取引規制
未公表の重要情報を用いた売買を株式市場と同様に厳禁。
- 情報格差による不公正取引を防止
- 取引所の監視体制も劇的に強化
市場への影響：期待と課題
✅ 市場の信頼性向上と期待
- 機関投資家の参入促進: 規制の明確化と信頼性向上により、大規模な資金流入が期待。
- 市場の流動性・安定性の向上: 大口投資家の参入で市場が成熟化。
- 税制見直しの可能性: 株式と同様の税率に見直され、一般投資家の参入障壁が低下。
- 国際的な評価の向上: 強固なコンプライアンス体制で「成熟した市場」へ。
⚠️ 制度化に伴う課題
- コンプライアンス・コストの増加: 交換業者の情報開示体制整備や監視システム導入の負担増。
- 中小業者の負担増大: 法令遵守コストが経営を圧迫。
- イノベーションの阻害懸念: 厳格な上場審査により、新規銘柄の多様性が失われる可能性。
- 市場成長との最適化: 利用者保護と市場の健全な発展の両立が最大のテーマ。
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