KOZO HOLDINGS STOCK CRISIS ANALYSIS

9973.T | KOZOホールディングス(株)

東京証券取引所スタンダード市場 | 2025年12月4日

緊急警告: 自己資本比率 1.8% | 債務超過危機水準

12月4日終値

31円

前日比 -8円

12月1日高値

39円

月初ピーク

下落率

-20.5%

3営業日

出来高ピーク

5,000万株

投機資金撤退

STOCK PRICE MOVEMENT (12月)

FINANCIAL CRISIS INDICATORS

財務危機指標分析

自己資本比率

1.8%

債務超過寸前

ROE (実績)

-418.18%

機能不全

Q3累計損失

-2.9億円

2025年1-9月

通期予想損失

-3,800万円

2025年12月期

BUSINESS PERFORMANCE ANALYSIS

| 指標 | 実績値 | 評価 | | --- | --- | --- |

PROFITABILITY STRUCTURE

第1章: 投機マネー退潮のメカニズム

2025年12月の株価急落は、短期投機資金の調整が加速した結果である。同社株式は秋以降、月次売上回復やSNS話題化を背景に個人投資家の短期資金が集中し、株価を一時的に押し上げた。

12月1日をピークに「利益確定売り」と「信用取引ロスカット」が連鎖発生。出来高5,000万株超が投機資金の一斉撤退を示す。

市場関係者は「低位株特有の現象で、実体経済の改善期待より短期的値幅取りが主体」と指摘。財務基盤の弱い銘柄での急騰後の暴落パターンが繰り返されている。

第2章: 自己資本比率1.8%の構造的脆弱性

最新財務指標は極めて危機的水準にある。最も懸念されるのは自己資本比率がわずか1.8%である点だ。これは企業健全性の目安30%を大幅に下回り、債務超過寸前の水準である。

ROE(実績)マイナス418.18%は株主資本が完全に機能不全に陥っている状況を明確に示す。

2025年12月期Q3累計で2.9億円の赤字が継続。売上高は増加傾向にあるものの、原材料価格高騰やエネルギーコスト高止まりが収益を圧迫し、低収益構造から脱却できていない。

第3章: 多角展開の課題と再建計画

2024年の持株会社移行後、「小売事業」「飲食事業」「流通事業」の3セグメントで多角的事業展開を進めている。不採算店舗撤退や採算事業へのリソース集中を図る方針を打ち出している。

通期売上高202億円予想に対し営業利益はわずか2,200万円。多岐事業展開の中で経営効率が低下し、構造的収益性の低さに直面。

アナリストは「多角経営のシナジー効果が不十分で、本部機能統合効果も不透明。営業キャッシュフロー悪化と現金減少傾向から、経営再建計画の確実な実行が急務」と指摘。

MULTI-SEGMENT STRUCTURE

投資判断: 財務健全性回復が絶対条件