大阪製鐵 株価暴落分析
ソース：https://www.today-jp.com/news/osaka-steel-stock-plummets-earnings-revision-selloff-5449
大阪製鐵 (5449.T) MARKET ALERT
株価暴落：通期予想大幅下方修正
2026年2月6日 東京証券取引所
緊急市場速報
前日終値
3,595円
当日安値
2,895円
下落率
-19.47%
状況
ストップ安
株価推移シミュレーション
2月5日-6日 株価急落
業績予想修正インパクト
通期営業利益予想 修正前後比較
通期最終損益予想 修正前後比較
業績修正詳細データ
| 項目 | 修正前予想 | 修正後予想 | 変動額 | インパクト | | --- | --- | --- |
| 売上高 | 1,200億円 | 1,050億円 | -150億円 | -12.5% | | 営業利益 | 51億円 | 18億円 | -33億円 | -64.7% | | 経常損益 | - | 0円 | トントン | 深刻 | | 最終損益 | 14億円（黒字） | 8億円（赤字） | -22億円 | 赤転 | | 期末配当 | 34円 | 0円 | -34円 | 無配 |
業績悪化の構造分析
収益圧迫要因の影響度分析
財務健全性指標
自己資本比率
76.7%
財務基盤は相対的に堅牢。短期的な資金繰り懸念は限定的だが、需要減少期における構造調整の局面にある。
PBR（株価純資産倍率）
0.6倍
割安水準にあるが、EPS赤字予想により本格的な回復には時間を要する見込み。
Q3累計営業損益
-2.5億円
第3四半期累計（4月-12月）で赤字転落。市場予想を大きく下回る結果。
暴落要因と市場への影響
主要ポイント
- 国内建設業界の深刻な需要低迷：資機材価格高騰、人手不足、大規模プロジェクト遅延が重複
- 鋼材出荷量の大幅減少：H形鋼・異形棒鋼など建設向け普通鋼の需要が計画を下回る
- 原材料コスト高止まり：鉄スクラップ価格上昇を販売価格に転嫁できない厳しい市場環境
- 期末配当が無配転落：前期34円から0円へ、中長期保有投資家の失望売りを誘発
- 鉄鋼セクター全体への波及懸念：中国からの輸出増加と国際市況の不安定さが国内電炉メーカーを圧迫
- 経営陣の対応策：インドネシア事業撤退など事業の選択と集中、自己株式取得による株主還元努力
今後の回復シナリオ
短期展望（3-6ヶ月）
国内建設需要の早期回復が鍵。政府の建設投資政策、民間プロジェクトの進捗状況を注視。コスト削減施策の実効性が問われる局面。
中期展望（6-12ヶ月）
事業構造改革の成果が焦点。採算性の低い事業からの撤退完了と、収益力の高い事業への資源集中による通期黒字化達成が目標。
投資家への示唆
PBR 0.6倍台は割安だが、業績回復の確度を見極める必要。建設需要動向、同社の収益改善策進捗、鉄鋼セクター全体の市況を慎重に監視すべき。