ソフトバンクG株価暴落分析 - AI調整局面の深層
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SOFTBANK GROUP (9984.T) - AI調整局面で大幅暴落分析
年初来高値から3割超下落の深層と孫会長の「AI強気」戦略
2025年12月15日 東京株式市場
現在株価
¥16,830
▼ 7.52%
年初来高値
¥27,695
▼ 39.2% 下落
純利益（2025年）
¥2.9兆
過去最高益
アナリスト目標株価
¥22,000
+30.7% 上昇余地
株価推移 - 年初来高値からの暴落
下落要因分析 - 影響度評価
業績 vs 株価の乖離分析
孫正義会長のAI投資戦略
2025年12月、OpenAIへの巨額投資資金捻出のため、保有NVIDIA株約9000億円分を売却。「一株も売りたくなかったが泣く泣く売却した」と表明し、「AIを制する者が未来を制す」というビジョンを堅持。しかし市場の反応は冷ややかで、AI事業の設備投資増大が利益率を圧迫する懸念や、投資収益化の遅れが株価下落を招いている。
投資家センチメント推移
リスク要因マトリクス
好材料出尽くしの衝撃
2025年11月発表の決算では、SVF事業の評価益が牽引し純利益2.9兆円を達成。しかし市場はこの「好材料」を事前に織り込んでおり、発表直後から利益確定売りが殺到し約10%急落。短期的な期待を出し尽くしたと市場が判断。
米ハイテク市場の連動
米オラクル・ブロードコムの決算後急落、SOX指数の大幅下落が引き金となり、AI・半導体セクター全体への過熱警戒感が波及。時価総額が大きく日経平均への寄与度が高いソフトバンクGは、一銘柄で指数を数百円押し下げる影響力を示した。
SVF評価の不透明性
未上場資産のNAV（純資産価値）評価への依存度が高い構造が、金利上昇局面やAIバブル崩壊リスクへの警戒を招いている。SVFの投資評価の不透明性が、競合他社との比較で相対的なパフォーマンス劣後の要因に。
財務健全性の維持
LTV（借入金対資産価値比率）を平時25%未満に抑える健全性を維持。しかしOpenAIの成長懸念やキャッシュフロー不足から、将来的な増資による持ち分希薄化の可能性が投資判断に影を落としている。
市場見通しとアナリスト評価
| 評価項目 | 現状 | 見通し | リスク | | --- | --- | --- |
| アナリストコンセンサス | 買い推奨継続 | 目標株価 ¥22,000 | 短期ボラティリティ高 | | SVF事業 | 過去最高益計上 | 長期成長期待 | 含み損拡大リスク | | ARM社動向 | 成長軌道維持 | AI需要の恩恵 | 競合激化 | | AI投資戦略 | OpenAI巨額投資 | 壮大なビジョン | 収益化の遅れ | | 市場環境 | 米金利高止まり | テック逆風継続 | 調整圧力継続 |
投資家は、孫会長の掲げる壮大なAIビジョンと、短期的なマーケットセンチメントの剥離というジレンマに直面。直近の株価は年初来安値圏に接近しており、市場がAI調整局面を乗り越え、SVFの投資成果が具体的に現れるまで、9984.Tの動向は引き続き日本株式市場全体の焦点となる見込み。