SBG株価分析：好決算でも10%暴落の真相

株価コード

9984

現在値 (11/21)

¥17,090

▼ ¥9,910 (-36.7%)

四半期純利益

¥2.50兆

過去最高水準

SVF利益

¥2.38兆

株価推移 - 10月〜11月

SOFTBANK GROUP (9984) - 株価暴落の軌跡

NVIDIA

NVIDIA株売却が引き起こした市場の疑念

AI分野の最重要企業エヌビディア株を全売却したことが、市場に「さらなる成長への確信がないのか」という疑念を抱かせ、11月12日に10%超の暴落を招いた。

決算ハイライト vs 市場反応

四半期業績推移

決算発表後の株価変動

市場の懸念要因

NVIDIA株全売却

AI成長分野からの撤退と解釈され、将来性への疑念を生む

自己資本比率の低さ

財務基盤に対する投資家の警戒感が継続

EPS成長率の悪化

1株当たり利益の成長率に課題が残る

外部環境リスク

世界的な金利上昇とAI進展の遅延懸念

孫CEO戦略 - スターゲート計画

AI集中投資戦略の推進

孫正義CEOは「AIバブル崩壊懸念」を払拭するため、スターゲート計画と称される次世代AIへの大規模戦略投資を推進。中長期的な利益拡大の軸足を明確化。

NAV（純資産価値）に対するディスカウント率は一時8%程度まで縮小し、投資効率の改善と資産価値の透明化が進展。

NAVディスカウント率の改善

投資判断のポイント

短期的視点

✓ 株価は乱高下の局面にあり警戒が必要

✓ 市場センチメントが不安定

✓ NVIDIA売却への疑念が継続

中長期的視点

✓ AI・テクノロジー分野への集中投資

✓ SVF事業の好調な利益貢献

✓ スターゲート計画の成否が鍵

結論：好業績と投資リスクの二面性

今回の暴落は、ソフトバンクグループが持つ「好業績」と「投資リスク」という二面性が、市場の短期的なセンチメントによって増幅された結果である。

市場は今後、SVFの評価損益と成長分野への投資継続という、矛盾を抱える経営戦略の成果を厳しく見極めていく。