9月29日 米国市場プレマーケットナビ
Pre-Market | 2024年9月29日
米国市場オープン前ダイジェスト：雇用統計と政策リスクを読み解く
雇用統計への期待と不安
8月まで続いた予想比下振れが、9月分でも再現されるかが最大テーマ。ADPとISMの速報値が初動の手がかりに。
政府閉鎖カウントダウン
予算失効は9月30日深夜。停止期間が長期化すればCPI公表遅延も視野に入り、FOMC判断材料が不足するリスク。
政策スタンスの探り合い
タカ派寄りのFOMC後、FRB要人発言が集中。市場は利下げ期待を維持しつつも、パウエル議長の慎重姿勢に注目。
今週のマクロイベント・チェックリスト
主なスケジュール
水曜日
ADP全米雇用報告で労働市場の初期シグナルを検証。ISM製造業PMIも景気モメンタムを示す鍵。
金曜日
非農業部門雇用者数（NFP）およびISM非製造業PMI。予想下振れの連鎖が続くかが焦点。
今週通期
FRB要人（ウィリアムズ、ボスティック、ローガンなど）の講演が相次ぎ、政策の微妙なニュアンスが試される。
Labor Focus
雇用関連イベントの市場インパクト想定 Relative Impact Index
政府閉鎖リスクと政策運営への影響
政府閉鎖シナリオ確率 Market-Implied Probability
想定される影響と注目点
- 10月1日から閉鎖が発生すると、雇用統計の発表が順延となる可能性。
- 10月15日まで長期化すればCPI公表も遅延し、10月29日開催のFOMCに必要なデータが不足。
- 予算調整の進展と、各統計機関の代替発表手段が市場安定の鍵。
Policy Watch
金融政策スタンスと市場織り込みのギャップ
FRB要人発言スケジュール
日時
登壇者
注目テーマ
火曜 夜
ウィリアムズ総裁
中立金利水準と成長見通しの評価
水曜 未明
ボスティック総裁
インフレ鈍化ペースと利下げ判断時期
木曜 朝
ローガン総裁
バランスシート縮小と市場流動性
パウエル議長は「インフレの粘着性」と「労働市場の軟化」の両リスクを指摘。投資家は利下げ期待を調整しつつも、大きな方向感は維持。
利下げ見通しの比較（FOMC vs 市場） Cuts (Number of 25bp Moves)
テスラ：第3四半期納車見通しと市場期待
UBSのテスラ納車見通し Delivery Outlook
投資家が押さえるべきポイント
- UBSは納車台数を47.5万台に上方修正。前年同期比+3%、前期比+24%と予想。
- 米国EV補助金終了前の需要前倒しが支援材料となり、過去最高の四半期更新が視野。
- 金曜日のマクロ指標と組み合わせて、成長株セクターの相対評価が焦点。
Equity Radar