大黒屋ホールディングス(株) 決算分析

6993.T大黒屋ホールディングス株式会社

東証スタンダード市場 | ブランドリユース・質屋事業 | 設立：1935年 | 本社：東京都港区

財務概況 - TTM

総売上高

102.08億円

10,208百万円

純利益

▲9.69億円

継続的な赤字

時価総額

307.40億円

30,740百万円

EBITDA

▲9.16億円

営業活動の損失

希薄化後EPS

▲6.6円

深刻な赤字水準

自己資本比率

18%

低水準の財務体質

業績推移分析

売上高・利益推移（百万円）

収益性指標の推移

投資パフォーマンス 5年CAGR: 39.63%

厳しい業績とは対照的に、過去5年間の株価は26.00ドルから138.00ドルへと大幅上昇。年平均成長率（CAGR）39.63%という優れたパフォーマンスを達成。これは、AI・DXを活用したブランドリユースのグローバルリーダーを目指す長期的な成長戦略への市場期待を反映。

5年間株価成長 - 投資リターン分析

事業セグメント構成

売上高構成比（2025年3月期）

2026年3月期予測

| 指標 | 2025年3月期実績 | 2026年3月期予想 | 前期比 | 状況 | | --- | --- | --- |

| 売上高（百万円） | 10,208 | 10,415 | +1.8% | 微増 | | 営業利益（百万円） | ▲904 | ▲600 | 改善 | 赤字幅縮小 | | 純利益（百万円） | ▲968 | ▲677 | 改善 | 赤字継続 | | EPS（円） | ▲6.6 | ▲3.0 | 改善 | マイナス継続 |

収益改善の道筋（ウォーターフォール分析）

戦略的分析 - SWOT

強み（STRENGTHS）

• 80年以上の歴史的基盤と質屋経営の深い知見
• AI・NLP技術による即時査定システム
• 過去5年間で株価が5.3倍に成長（CAGR 39.63%）
• サステナビリティ志向のリユース事業モデル
• 第三者割当増資による財務基盤改善

弱み（WEAKNESSES）

• 継続的な営業損失（EBITDA▲9.16億円）
• 低い自己資本比率（18%）と高い有利子負債
• 在庫水準の低下による売上機会の損失
• ROEが▲166.98%と極めて低水準
• 2026年も黒字化の見通し立たず

機会（OPPORTUNITIES）

• DX戦略による業務効率化と査定精度向上
• ESG投資トレンドとリユース市場の拡大
• グローバル市場への展開余地
• ブランドリユース市場の成長性
• AI技術による競争優位性の確立

脅威（THREATS）

• 円高進行による仕入れコスト圧迫
• 貴金属価格変動リスク
• リユース市場での競争激化
• 流動性リスクの高まり
• PBR 9.8倍の高評価による調整リスク

競争力分析レーダーチャート

投資判断のポイント

長期成長戦略 実行段階

**ミッション：**AI即時査定とDXによるブランドリユースのグローバルNo.1

**現状：**財務体質の脆弱性と継続的な赤字により、短期的には高リスク。しかし、市場は長期的な成長ポテンシャルを評価し、過去5年間で株価は5倍以上に上昇。

**2026年の正念場：**DX投資が具体的な収益改善に結びつくかが鍵。在庫水準の回復と円高リスクの緩和が業績回復の前提条件。

成長ドライバー

• AI・NLP技術による査定精度向上と業務効率化
• リユース事業のESGトレンド適合性
• 第三者割当増資による在庫取得資金の確保
• グローバル展開による市場拡大機会

主要リスク

• 財務健全性リスク（自己資本比率18%）
• 収益性回復の遅延（2026年も赤字予想）
• 在庫管理と為替変動リスク
• 高PBR（9.8倍）による株価調整リスク

**免責事項：**この分析は投資判断の参考情報として提供されています。実際の投資を行う際は、追加の調査と専門家のアドバイスを必ずご確認ください。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。投資にはリスクが伴い、元本割れの可能性があります。